Магнолия Хоукс (Айрин Данн) — дочь капитана Энди Хоукса, владельца плавучего театра, курсирующего по Миссисипи. Девушка дружит со звездой шоу Джули ЛаВерн (Хелен Морган), которую однажды выгоняют из представления. Несмотря на все возражения матери (Хелен Уэстли), Магнолия становится новой артисткой театра и заменяет собой Джули. А мужскую роль теперь исполняет Гэйлорд Рэйвенал (Аллан Джонс). Вскоре молодые люди влюбляются друг в друга и женятся, опять-таки вопреки желанию матери Магнолии. Однако Гэйлорд на поверку оказывается действительно не тем человеком, который нужен был девушке... Фильм «Плавучий театр» снят по мотивам бродвейского мюзикла.